全球原油需求前景 - 全球原油需求增长期将比此前预期延长，石油消费停止增长并开始萎缩的时间点被推迟[1] - 高盛预计全球日均石油消费量将从2023年的103.5百万桶增长至2040年的113百万桶，并将“石油需求峰值”预期从2035年推迟至2040年[2] - 需求增长主要驱动力包括航空燃油需求增长、AI数据中心电力需求飙升以及电动汽车普及速度慢于预期[2] - 国际能源署将全球石油需求峰值预期推迟至2050年，埃克森美孚预计未来25年全球电力需求将增长25%，石油和天然气仍将是最大的电力来源[4] - 石油输出国组织长期看好原油需求，认为需求将在遥远的未来持续增长[5] 伯克希尔哈撒韦的能源业务布局 - 公司通过持有西方石油和雪佛龙股票间接投资能源行业，分别持有2.65亿股（价值超110亿美元）和1.22亿股（价值近190亿美元），合计占其公开交易股票投资组合约10%[9] - 通过全资子公司伯克希尔哈撒韦能源拥有多家天然气管道公司，包括Kern River、Northern Natural Gas和BHE GT&S[10] - 旗下还拥有管道优化公司LiquidPower Specialty Products Inc、润滑油及汽车添加剂品牌路博润以及Pilot Travel Centers，这些业务均从持续的油气需求中受益[10] - 公司的天然气管道和非公用事业能源业务每年为集团贡献超过10亿美元的运营收入，约占其GAAP净利润的5%[11] 能源行业投资策略 - 直接投资油气股波动性较大，价格受每日原油价格和供需动态变化影响[6] - 伯克希尔哈撒韦提供了一种投资能源行业的低波动性方式，其全资管道和石油相关品牌及服务的盈利能力受油气价格影响较小[12][16] - 除伯克希尔外，投资者也可通过能源行业ETF如Energy Select Sector SPDR Fund或Vanguard Energy ETF来投资该行业[14] - 高盛预计WTI原油价格明年可能从目前的60多美元/桶降至53美元/桶，因新供应涌入市场，但低价不会使业务无利可图[15]