沥青期货市场表现 - 截至2025年11月21日当周，沥青期货主力合约收于3009元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持26713手 [1] - 本周沥青期货开盘3048元/吨，最高3084元/吨，最低2976元/吨，周度涨跌幅达-0.63% [1] 行业供需基本面 - 本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共36.2万吨，环比减少18.7% [2] - 国内69家样本改性沥青企业产能利用率为12.6%，环比节前减少4.7%，同比减少2.5% [2] - 西北、东北及华北北部受雨雪天气冲击，道路沥青需求将降至冰点，华北、山东及周边地区气温跌破冰点，道路项目逐步停工，沥青刚性需求延续季节性下滑趋势 [2] - 截至11月21日当周，70家样本企业社会库存79.4万吨，环比下降3.1万吨，山东社会库存25.9万吨，环比下降3.9万吨 [2] 机构观点分析 - 宝城期货观点：沥青供应端因利润下降而被动收缩，需求端受制于资金与天气因素呈现"北弱南强"区域分化，整体复苏动能不足，社会库存去化缓解市场压力但炼厂库存边际累增加大销售压力，后市沥青期货或维持震荡偏弱走势 [3] - 一德期货观点：百川炼厂库存增加、社库减少使短期供需驱动中性，11月供应同比基本持平预计炼厂库存开始累积社会库存减少，盘面计价冬储预期价格，近期稀释沥青贴水下跌需关注原油价格方向 [3]