公司上市概况 - 创新实业集团有限公司于11月24日在港交所主板上市，股份代号02788 HK [1] - IPO国际配售获40余倍认购，吸引超300家全球顶级机构参与 [1] - 香港公开发售获得近450倍超额认购 [1] - 本次发行募资额有望跻身年度前十，不含A+H股计有望进入今年前三 [1] 投资者信心 - IPO成功引入17家知名基石投资者，包括高瓴、中国宏桥、泰康人寿等 [1] - 基石投资者合计认购金额高达约3.51亿美元 [1] 行业发展前景 - 全球电解铝行业呈现需求扩张、供给受限格局 [1] - 新能源汽车、光伏储能等领域拉动需求增长 [1] - 国内4500万吨产能上限及海外环保政策限制供给 [1] - 预计2034年前国内年需求缺口超百万吨 [1] 公司战略与优势 - 计划在2026年底将绿色能源占比提升至约50%，以降低用电成本并增强盈利能力 [2] - 沙特阿拉伯是海外布局核心阵地，当地能源供给稳定且低成本 [2] - 中东地区庞大的制造业扩张需求为公司提供本地市场空间 [2] 估值分析 - 本次IPO发行对应2025年市盈率7.9倍 [2] - 估值明显低于港股行业内多数可比公司水平 [2]