公司业务转型 - 2015年吉宝企业是一家企业集团 其60%收入来自海工与船舶业务 其余来自房地产 基础设施和投资部门[1] - 截至2025年上半年 公司已转型为“全球资产管理及运营商” 其遗留的海工与船舶业务资产仅占总收入的7.7%[2] - 2023年公司宣布转型为资产管理公司 目标是在2030年底前实现2000亿美元的资产管理规模[14] - 为达成转型目标 公司进行了多项交易 包括在2023年11月收购欧洲资产管理公司Aermont Capital 并在今年早些时候以10亿美元的价格出售了其在电信公司M1的股份[14] 财务表现与估值变化 - 2015年上半年 公司营收为54亿美元 净利润为7.57亿美元[14] - 2025年上半年 公司营收为31亿美元 净利润为3.73亿美元[15] - 公司股价从2015年11月13日的4.32美元 上涨至2025年11月13日的10.20美元 涨幅达136% 年复合增长率约为9.0%[4] - 市场有时会超越即期财务数据 关注业务的未来轨迹[15] 股东回报分析 - 自2015年以来 公司持续每半年派发一次股息 过去十年每股累计派息2.73美元[5] - 对于在2015年投资1万美元的股东 累计获得股息收入6320美元[6] - 2015年基于4.32美元的买入价和0.34美元的派息 股息率高达7.9% 但随后几年每股派息额下降表明其不可持续[6] - 2025年基于0.34美元的派息和10.20美元的股价 股息率仅为3.3% 低于同期海峡时报指数约3.87%的平均股息率[7] - 公司预计其盈利将变得更稳定和具有经常性 从而带来更稳定且持续增长的股息[8] 重组带来的额外回报 - 股东获得了额外的回报来源 即吉宝房地产投资信托基金单位和胜科海事（后更名为Seatrium）股票的分配[9] - 股东每持有5股吉宝股票可获得1单位吉宝房地产投资信托基金 每持有1股吉宝股票可获得19.1股胜科海事股票[10] - 胜科海事随后更名为Seatrium并进行了20合1的股份合并[10] - 截至2025年11月13日 这些分配资产的价值为5309美元 其中吉宝房地产投资信托基金463单位价值491美元 Seatrium股份2210股价值4818美元[11] 十年投资总回报 - 十年前投资1万美元购买约2315股 截至2025年11月13日总价值为： - 吉宝股票价值：2315股 * 10.20美元 = 23,613美元[12] - 累计股息收入：6,320美元[12] - 分配资产价值：5,309美元[12] - 总计：35,242美元[12] - 总回报率约为252% 年复合增长率为13.4%[12] - 相比之下 截至2025年10月31日的十年间 投资于SPDR海峡时报指数ETF的年复合增长率（扣除费用并假设股息再投资）为7.9%[12] 转型驱动因素与未来重点 - 股价上涨主要发生在最近几年 源于2021年初宣布的重组[13] - 重组包括退出海上钻井平台建造业务 并在次年将其海工与船舶业务与胜科海事合并[13] - 公司未来重点在于增长其资产管理规模和管理费 顺应数字基础设施日益增长的需求 并专注于为股东提供总回报[16]