核心观点 - 公司公布截至2025年10月31日的月度资产净值估算，资产净值总额为13亿美元[1] - 当月资产净值表现主要由私人公司估值驱动，部分被外汇变动所抵消[6] - 公司宣布加速此前公布的1.2亿美元三年期股份回购计划，并计划在未来三至六个月内增加至少1亿美元的新投资配置[7] 资产净值表现 - 2025年10月每股资产净值为27.52美元（20.95英镑），当月美元总回报率为0.3%[7] - 当月资产净值因更新的私人公司估值信息增加0.8%（900万美元），因外汇变动减少0.5%（600万美元）[8] - 股份回购使当月每股资产净值增加约0.11美元[7] - 年初至今资产净值总回报率为3.4%，一年期为4.3%，三年期为9.0%，五年期为63.7%，十年期为163.3%[4] - 维持目标年化资产净值收益率不低于3.0%的现有股息政策[4] 投资组合与估值 - 投资组合公允价值基于不同时间点的信息：8%按2025年10月31日估值，59%按2025年9月30日估值，33%按2025年6月30日估值[14] - 约50%的估值信息基于第三季度私人公司信息，私人投资在第三季度按恒定汇率计算升值0.8%[7] - 前30大投资总额为9.733亿美元，占投资组合的78.1%[15] - 投资组合地理分布：北美79%，欧洲21%[16] - 行业分布：科技、媒体和电信21%，消费者/电子商务20%，工业/工业技术19%，金融服务15%，商业服务12%，医疗保健9%，其他5%[16] 流动性及资本活动 - 截至2025年10月31日，总流动性为2.77亿美元，其中现金及流动投资6700万美元，未动用信贷额度2.1亿美元[11] - 2025年10月回购约65.8万股股份（约1320万美元），加权平均折价率为25%[7] - 年初至今已回购约230万股股份（4500万美元），加权平均折价率为27%，使每股资产净值增加约0.39美元[14] - 2025年10月实现变现6400万美元[9]，年初至今已宣布变现约1.65亿美元，相对账面价值平均溢价17%，成本回报倍数为2.7倍[7] 投资活动与前景 - 2025年10月无新投资，年初至今已向一项新投资和三项后续投资部署2300万美元[13] - 计划在未来三至六个月内将新投资配置增加至少1亿美元，目标投资水平达到资产净值的105%-110%[7] - 退出环境改善，有多家“准备退出”的公司，预计未来几个月将有进一步变现[7] - 股权投资的分红比2024年高出50%[13] - 新投资渠道强劲，尤其是在中期共同投资和共同承销机会方面[13]