大势观察 - A股市场走出惯性下探、探底回升、缩量普涨的止跌修复行情，经历上周五大跌后出现技术性反抽 [1] - 主要指数小幅上涨，沪指微涨0.05%至3836.77点，深成指涨0.37%至12585.08点，创业板指涨0.31%至2929.04点，科创50指数表现较强，上涨0.84%至1296.60点 [1][2] - 两市全天成交金额合计1.7万亿元，较上周五大幅缩量2433亿元，显示场外资金依旧谨慎，更多是场内资金的自救与调仓 [1] - 沪指在3800点上方收出缩量十字星小阳线，属于典型的急跌后技术性抵抗，但权重股表现疲软且量能未能跟进，表明反弹基础尚不牢固 [3] - 行情本质是超跌反弹叠加风格高低切换，外围科技股反弹与阿里AI应用数据共同催化资金从高位硬件向低位应用的快速转移 [3] 行业及热点捕捉 - 市场完成教科书级别的风格切换，资金坚决抛弃锂电资源和算力硬件，全面拥抱AI应用与军工航天 [4] - AI应用端集体井喷，蓝色光标、省广集团、思美传媒、光云科技大涨，核心驱动是阿里千问APP公测下载破千万、美股AI应用股持续新高及巴菲特建仓逻辑发酵 [5] - 资金意识到硬件端预期打得太满，而应用端正处于业绩兑现前夜，性价比极高，AI应用有望成为跨年度新核心主线 [4][5][6] - 军工与商业航天板块共振，江龙船艇、久之洋、中船防务、上海港湾大涨，催化因素包括周边局势紧张、十五五规划预期及卫星物联网商用试验启动 [7] - 军工板块兼具避险属性与新质生产力逻辑，在市场动荡期成为资金抱团首选 [7] 前瞻策略 - 当前行情为急跌后的技术性反抽，配合剧烈的风格切换，后续需关注3865点压力位能否突破以及AI应用端能否维持热度并形成板块合力两大信号 [8] - 若3865点压力位被突破并伴随放量，反弹或延续至月末，一旦AI应用端热度确立，跨年度行情有望打开 [8] - 中期策略建议关注新主线，包括AI应用和军工航天，同时规避高位硬件与纯资源题材 [9] - 短期策略建议应对轮动，可关注低位且有事件催化的细分赛道 [10] - 短线操作应采取主线轮动、高低切换、重节奏的策略，以理性应对震荡行情 [11]