核心观点 - 投资者Steve Eisman认为Progressive Corp (PGR)当前股价被低估，其商业模式高效，能持续获取市场份额，是价值投资机会 [1][2][4] 投资逻辑 - 公司商业模式与Walmart和T-Mobile US类似，在成熟行业中运营效率高于竞争对手，并能提供更廉价的产品和服务 [2] - 该特质使公司能够“缓慢但不可阻挡地持续获取市场份额”，尽管面临竞争压力，长期持有能获利 [2][3] - 公司无法免疫于市场周期，有时会提价并实现收入快速增长，有时如当前，竞争加剧导致收入增长放缓 [3] - 当前股价水平“相当便宜”，约为2026年共识预期收益的13.5倍，对有耐心的投资者而言是良好买入时机 [4] 财务与市场表现 - 第三季度业绩不及预期，营收208.49亿美元，每股收益4.06美元，均低于共识预期 [4] - 年初至今股价下跌5.71%，当前市盈率低于13倍，市销率为1.57倍 [6] - 相对强弱指数(RSI)为55.1，显示中性偏看涨的技术形态，倾向于“买入”评级 [6] - 近期股价表现：周五上涨0.40%，收于226.91美元，隔夜微涨0.04% [7] 分析师观点 - 第三季度业绩公布后，多数覆盖该股的分析师下调了目标价 [5] - 美国银行证券分析师Joshua Shanker将目标价从350美元小幅上调至351美元，暗示有55.12%的上涨空间 [5] - 当前平均共识目标价为263.07美元，较现价有15.93%的上涨潜力 [5]