投资评级与市场地位 - 摩根士丹利维持对EQT公司的“买入”评级，目标股价为69美元 [2] - EQT公司被列为当前最值得购买的12只大宗商品股票之一 [1] - 公司通过多年增长强化了其市场竞争地位 [2] 财务与运营表现 - 过去五年公司产量增长超过50%，成本降低30%，自由现金流翻倍 [3] - 2025年第三季度自由现金流达4.84亿美元，过去四个季度累计超过23亿美元 [4] - 公司目标实现额外10亿美元的年度化自由现金流，其中包含5.5亿美元的收费性现金流和4亿美元的维护支出节省 [3] 资本管理与股东回报 - 第三季度资本支出比目标中点低7000万美元，并在34天内完成对Olympus Energy的整合 [5] - 公司将基础股息提高5%至每股0.66美元 [5] - 预计2025年现金税极低，较先前预测节省近1亿美元 [5] 未来增长前景 - 公司预计未来五年将产生190亿美元自由现金流 [5] - 增长动力来自通过MVP提升承诺带来的公用事业需求以及为规避2027-2029年预期供应过剩而设计的渐进式LNG战略 [5] - 强劲现金流由高端产量、高生产率和创纪录的低现金成本驱动 [4]