机构对比特币的投资定位 - 大型资产管理公司的客户目前主要将比特币视为价值储存手段，而非未来的支付网络[1][3] - 比特币的全球支付网络用例被客户视为“价外期权价值”，而非核心投资理由[3] 比特币支付用例的前景 - 比特币在支付领域的应用目前仍被视为“高度投机性”，需要取得重大进展才能实现[4] - 比特币的扩展（如闪电网络）需要大量发展才可能使支付应用成为现实[4] - 比特币二层网络（尤其是Rollups）可能难以长期保持可行性，尽管被宣传为更便宜、更快速的交易解决方案[5] 稳定币在支付领域的崛起 - 稳定币在支付领域已取得巨大成功，作为高效转移价值的方式具有巨大的产品市场契合度[6] - 稳定币的应用范围正从加密货币交易和DeFi扩展到零售汇款、企业跨境资金流乃至资本市场结算[6] - 稳定币在支付竞赛中正超越比特币，其快速增长是某些分析师下调长期比特币价格预测的主要原因[7][8]