财务业绩摘要 - 公司公布创纪录的2025财年业绩，净利润达3.059亿美元，同比增长17% [1] - 第四季度净营业收入为5.851亿美元，同比增长29%，季度净利润为8570万美元，季度摊薄后每股收益为1.57美元 [1] - 季度净资产收益率为15.2%，全年摊薄后每股收益为5.89美元 [1] 管理层评论与战略 - 业绩增长由股票交易、主经纪商业务和固定收益业务的强劲贡献以及完成对R J O'Brien和The Benchmark Company, LLC的收购所驱动 [2] - 尽管本季度发生930万美元与收购相关的费用，季度净利润仍同比增长12%，这些费用导致季度摊薄后每股收益减少约0.13美元 [2] - 整合收购将有助于向新旧客户提供更全面的产品套件，核心战略是通过扩大产品供应、增长客户群和增加地理覆盖范围来驱动股东价值 [3] 收入与运营表现 - 第四季度总营业收入为32.723亿美元，同比增长5%；全年总营业收入为132.378亿美元，同比增长33% [5] - 第四季度运营收入为12.023亿美元，同比增长31%；全年运营收入为41.269亿美元，同比增长20% [5] - 实物商品销售收入第四季度为315.79亿美元，同比增长4%；全年为1284.626亿美元，同比增长33% [5] - 佣金和清算费用第四季度为2.486亿美元，同比增长79%；全年为7.282亿美元，同比增长33% [5] 净营业收入与费用 - 第四季度净营业收入为5.851亿美元，同比增长29%；全年净营业收入为20.528亿美元，同比增长16% [6] - 可变薪酬与福利费用第四季度为1.832亿美元，同比增长52%；全年为6.071亿美元，同比增长20% [6] - 专业费用第四季度为2690万美元，同比增长83%；全年为8630万美元，同比增长24% [6] 分部业绩 - 商业分部第四季度运营收入为2.919亿美元，同比增长38%；全年为10.059亿美元，同比增长15% [9] - 机构分部第四季度运营收入为7.717亿美元，同比增长39%；全年为24.985亿美元，同比增长27% [9] - 自营/零售分部第四季度运营收入为8110万美元，同比下降22%；全年为4.055亿美元，同比增长4% [9] - 支付分部第四季度运营收入为5210万美元，同比增长7%；全年为2.138亿美元，同比增长2% [9] 产品线运营收入 - 上市衍生品第四季度运营收入为2.076亿美元，同比增长76%；全年为5.742亿美元，同比增长22% [13] - 证券业务第四季度运营收入为5.194亿美元，同比增长26%；全年为18.336亿美元，同比增长27% [13] - 场外衍生品第四季度运营收入为5860万美元，同比增长27%；全年为2.144亿美元，同比增长2% [13] - 外汇/差价合约第四季度运营收入为5560万美元，同比下降34%；全年为3.125亿美元，同比下降1% [13] 运营指标 - 上市衍生品合约量第四季度为6633.1万份，同比增长15%；全年为23.7423亿份，同比增长11% [13] - 证券业务平均日交易量第四季度为94.71亿美元，同比增长25%；全年为90.85亿美元，同比增长27% [13] - 平均客户权益-上市衍生品第四季度为113.21亿美元，同比增长71%；全年为77.85亿美元，同比增长25% [13] 资产负债表 - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 为16.058亿美元，客户隔离现金及证券为52.71亿美元 [55] - 证券回购协议为103.254亿美元，借入证券为27.431亿美元 [55] - 股东权益为23.774亿美元，同比增长39%；每股净资产为45.56美元，同比增长27% [56] 收购影响 - 对R J O'Brien的收购于2025年7月31日完成，为第四季度贡献1.41亿美元运营收入，并为上市衍生品合约量增加2000万份 [17][13] - 收购后两个月，R J O'Brien每月为平均客户权益增加56亿美元 [13] - 收购导致公司重新评估运营分部构成，将所有实物贵金属交易能力合并至商业分部报告 [31]