市场近期表现与担忧 - 标普500指数较历史高点下跌约4%，纳斯达克指数下跌约7% [1] - 市场存在对信贷和流动性的担忧，包括约1万亿美元的商业房地产债务需要再融资，而当前空置率更高且利率水平远超债务发生时的水平 [4][5] - 德银预测标普500指数明年年底将达到8000点 [2] 市场摩擦点与估值 - 当前市场主要摩擦点包括算法交易、流动性担忧以及估值问题 [7] - 标普500指数的股息收益率处于数十年来的最低水平，显示估值并不便宜 [7] - 当前市场并非价值型市场，但高估值股票在互联网时代也曾持续上涨多年，例如亚马逊 [7][8] 人工智能领域的投资机会 - 人工智能趋势将持续，市场大幅回调时资金可能涌入 [5] - 美光科技和希捷科技被视为人工智能领域的“铲子”型公司，因AI发展需要存储和内存 [10][11] - 这些公司市值相对较小，在回调时买入有上涨空间 [11][12] 能源领域与AI基础设施 - 核能公司如Cameco被视为AI发展的关键，因为AI的快速扩张需要大量能源，核能可能是解决方案 [13] - 相关能源公司股价近期受到重创，但若核能纳入AI发展领域，这些公司可能有机会 [13] - 此类股票波动性极大，许多公司尚未产生收入 [14] 科技巨头与AI投资 - 谷歌正开始反弹，其在AI领域可能成为主要参与者，且相对于标普500指数和该领域其他公司，其股价较为便宜 [20][22] - Meta和亚马逊也是AI领域不可或缺的公司，Meta控制着大量的消费行为，亚马逊同样是核心标的 [22] - 大型科技公司已明确表示将在未来一两年持续投资AI，资本支出计划可印证 [16] AI的宏观影响与行业风险 - 公司投资AI的主要驱动力是提高生产率，这可能意味着裁员和削减员工数量 [17] - 未来两三年内，失业率可能持续上升，若经济由消费驱动，失业将影响商品和服务的购买力 [18] - AI革命中，能成为基础设施支柱的公司将表现良好，但许多公司可能受到冲击，因此需要精选个股 [19]