交易风险与内部预警 - 托克集团贸易融资部门员工Thibaut Barthelme早在2020年9月就对与Prateek Gupta旗下公司的镍融资交易提出质疑，警告公司已成为对方的“银行”[1][2] - 该员工在邮件中指出，与Gupta的业务存在“奇怪的商业策略、漫长的航程时间、高额利息成本、不规律的销售”等问题，并提及瑞信和德意志银行均不愿处理对Gupta公司的付款[8] - 尽管在2020年9月已收到预警，但公司高层在当时就已意识到相关业务关系的风险，而该业务关系在两年多后才最终崩溃[3] 欺诈事件与财务影响 - 2023年初，托克集团披露其成为涉嫌欺诈的受害者，发现其购买的超过5亿美元金属集装箱内没有应有的镍，而是装满不锈钢、铝和毫无价值的铁块[4] - 此欺诈事件导致托克集团遭受约6亿美元的损失[1] - 公司的律师将此次事件描述为“一种庞氏骗局”，并称托克是唯一的受害者[1] 业务规模与交易模式 - 尽管内部存在担忧，但到2021年，与Gupta的业务规模已接近7万吨，年交易额达12亿美元[5] - 交易模式被托克称为“过境融资”，即Gupta的公司将已在船上的货物出售给托克，随后再以溢价回购[6] - 交易定价使托克获得固定费用，相当于4%至6%的利率，本质上类似贷款业务，并使用了花旗集团的融资[7] 内部意见与调查过程 - 托克金属部门的联席主管Kostas Bintas和Gonzalo de Olazaval对此类交易“并不喜欢”[9] - 交易于2022年圣诞节前在鹿特丹港开始败露，调查人员打开一个本应装有镍的集装箱，发现里面全是价值低得多的材料[7] - 公司方面曾因相信交易有实物镍作为担保而感到放心，并将向管理层提出担忧视为其贸易融资团队的正常职责[5]