市场行情与资金面 - 11月25日A股三大指数集体上涨，沪指涨1.13%，深成指涨2.04%，创业板指涨2.60%，北证50指数涨1.65% [1] - 沪深京三市半日成交额达11831亿元，较上一交易日放量1506亿元，全市场超4800只个股上涨 [1] - 中国人民银行于25日开展10000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕 [1] - 24日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别下调70元和65元，加满50升92号汽油将少花2.5元 [1] 机构市场观点 - 国泰海通认为近期中国股市走弱的原因包括：年末投资人保收益降仓位动机、美联储降息预期降温、美股波动加剧、内部政策缺位以及权益产品备案放缓导致市场增量供给不足 [2] - 与市场谨慎共识不同，国泰海通策略坚决看好中国市场前景，认为股指进入击球区，中国股市将逐步企稳并展开跨年攻势，上升空间很大，是增持良机 [2] - 该机构看好AI应用、机器人、内需消费等主题 [2] AI算力产业链动态 - 谷歌母公司Alphabet正与Meta等公司洽谈，拟开放其自研Tensor AI芯片使用权，并计划直接向客户销售TPU芯片供其部署于自有数据中心 [3] - 谷歌股价当日收盘涨超6%，其关键芯片合作伙伴博通股价收盘涨11.1% [3] - 谷歌第七代TPU“Ironwood”以9216片组成Pod时，总算力据称是全球最大超级计算机EI Capitan的24倍以上，芯片间通信带宽需求达1.2TBps [3] - 华泰证券认为，传统800G光模块已无法满足分布式计算的低延迟需求，或将推动1.6T光模块需求加速导入 [3] - 博通的半导体解决方案部门是谷歌TPU的外包合作伙伴，Omdia根据博通CEO的AI半导体营收目标预测，谷歌TPU今年至少为博通带来60亿美元收入 [3] 板块与个股表现 - 25日板块题材上，CPO、PCB、商业航天板块活跃，中船系板块调整 [1] - 24日市场全天震荡，三大指数小幅收红，全市场超4200只个股收涨，逾百股涨超9% [4] - 24日行业热点主要分布在AI应用、商业航天、军工三大方向，而此前抗跌的银行、石油等红利股出现调整 [4] - 24日指数黄白线分离明显，代表中小市值个股的黄线率先反弹，微盘股指数在连跌4个交易日后展开反弹 [4]