碳酸锂期货市场表现 - 11月25日国内期市有色金属板块涨多跌少，碳酸锂期货主力合约报93600.0元/吨，大幅上涨2.50% [1] 供应端情况 - 截止到25年10月份，碳酸锂产量8.93万吨，环比上月增加5790吨 [1] - 截止到11月21日，周度开工率为75.34%，同比偏高16.04%，供给端维持强稳 [1] 需求端情况 - 需求端保持高增速，下游排产维持高位 [1] - 动力电池排产维持稳健，储能电芯需求呈现爆发式增长 [1] - 磷酸铁锂企业开工率持续提升，六氟磷酸锂订单旺盛 [1] 库存端情况 - 碳酸锂社会库存连续去库14周至11.84万吨，库存周转天数下降至26.8天 [1] - 下游库存减少4336吨至44436吨，其他环节库存增加4450吨至47880吨，上游库存环比减少2166吨至26104吨 [1] - 上周周度库存延续去库态势，但周度去库有所放缓，或与隐形库存转显性有关 [1] 后市展望与市场观点 - 碳酸锂基本面或处于供需双增的局面，需求预期仍向好，产业库存去化 [2] - 期权持仓量沽购比值为89.31%，环比下降37.6783%，认购持仓占据优势，期权市场情绪转为空头，隐含波动率略降 [2] - 技术面上，60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱略收敛 [2]