美联储12月降息预期 - 市场对美联储12月降息概率预期大幅波动，从不到30%回升至80% [1] - 多位美联储官员表态支持12月降息，关注点转向就业数据走弱风险 [2] - 旧金山联储行长戴利支持12月降息，其立场被视为与鲍威尔接近，进一步推高市场预期 [2][3] 美联储内部分歧与投行观点 - 美联储内部对12月降息存在严重分歧，官员观点截然相反 [2] - 美国银行认为12月“鸽派暂停”是更优选择，反对强行推动“鹰派降息” [4] - 高盛认为美联储12月降息25个基点已成定局，预计最终将利率降至3%-3.25% [4] - 多位分析师认为美国10月通胀数据低于预期且上行风险有限，就业数据实则走弱，12月或1月降息可能性较大 [4] 美国就业市场状况 - 美国9月非农新增就业人数超预期但失业率走高，显示就业市场表面强劲实则走弱 [5] - 受8月低基数影响，9月新增就业人数环比大幅增加，但8月和9月月均新增就业仅5.75万人，情况并不乐观 [5] 市场影响与资产表现 - 美联储降息预期回升刺激美股反弹，标普500指数收涨1.55%，道指涨0.44%，纳指涨2.69%，恐慌指数VIX收跌12.46% [6] - 有观点认为若12月不降息可能对美股造成扰动，但回调将提供买入机会，因盈利趋势依然向上 [6] - “美股科技股七巨头”估值在30倍高位徘徊，逼近35倍会引发泡沫担忧，需技术应用实质性突破带动需求兑现 [7] - 中长期看美联储降息周期持续利好黄金，美债信用下行和全球央行购金是支撑黄金配置的中长期逻辑 [7]