标普指数更新与Strategy公司 - 在11月24日周一宣布的季度指数更新中 标普再次忽略了Strategy公司 转而选择闪存制造商SanDisk从周五起加入标普500指数 [1] - 此次冷遇对Strategy公司而言时机不佳 因其同时还面临被剔除出MSCI美国基准指数的可能性 [1] Strategy公司被主要指数排除的原因 - 尽管Strategy公司位列美国市值前250大公司 却从未被纳入标普的旗舰基准指数 [2] - 标普指数委员会在决定成分股时 市值并非唯一考量因素 而是基于多重定性和定量标准 [2] - 标普500指数对Strategy的排除符合长期惯例 该委员会传统上避免纳入主要收入来源为纯粹资产敞口而非运营基本面的公司 [3] - 同样 控股公司和 conglomerates 也常因运作更像投资基金而非运营企业而被排除 [3] - 摩根大通在10月的一份投资者报告中指出 MSCI正在就“如何适当处理主要业务涉及比特币或其他数字资产国库活动的公司”进行咨询 [4] - 与标普类似 MSCI倾向于忽视那些类似金融化投资工具的公司 [4] - 为防止数字资产国库活动扭曲其基准指数的行业权重 MSCI提议排除加密货币持仓占总资产50%或以上的公司 [5] - 仅基于软件收入 该公司远未达到纳入主要基准指数的资格 MSCI美国和标普500指数中的公司通常每年至少产生数百亿美元收入 且几乎从不报告净亏损 [8] Strategy公司的自我辩护与市场地位 - Strategy公司董事长Michael Saylor回应称 公司“不是基金 不是信托 也不是控股公司” 而是一家拥有5亿美元软件业务和独特国库策略的上市公司 该策略将比特币用作生产性资本 [6] - 按市值计算 Strategy是美国最大的公司之一 然而它仍被排除在标普500指数之外 [7] - 大多数股票指数都会取消那些类似投资基金的公司的资格 [7]