核心观点 - NOVAGOLD宣布其位于阿拉斯加的Donlin金矿项目在2025年取得重大进展，包括出色的最终钻探结果和两个关键的许可里程碑，这些进展巩固了该项目作为全球最大、最高品位黄金项目之一的地位，并为其可研报告的推进提供了强劲动力 [1][2] 钻探项目成果 - 2025年Donlin金矿钻探项目扩大了范围，以支持更新的资源模型并推进可研报告，工作集中在三个关键领域：用于优化矿山规划输入的网格钻探、用于加强地质建模和资源转化的坑内勘探钻探，以及用于边坡稳定性和材料场评估的岩土工程钻探 [3] - 项目由约80名当地员工和外部承包商支持，钻探结果揭示了多个高品位金矿化带，为工程、矿山规划和资源建模提供了关键数据 [4] - 最终化验结果中排名前五的矿段包括：DC25-2262钻孔在387.96米深处见矿41.09米，品位3.06克/吨金；DC25-2262在354.09米深处见矿21.03米，品位4.51克/吨金；DC25-2275在165.95米深处见矿4.38米，品位26.22克/吨金；DC25-2263在381.17米深处见矿27.43米，品位4.14克/吨金；DC25-2267在442.67米深处见矿13.89米，品位7.08克/吨金 [5] - 钻探项目具体包括：在先前钻探的East ACMA网格中完成了19个加密孔，总进尺5,079米，旨在验证矿化的短尺度连续性并提高资源置信度；完成了24个坑内勘探孔，总进尺10,370米，目标是将推断资源转化为控制资源；完成了4个岩土工程孔（总进尺2,607米）用于边坡稳定性分析，以及26个材料场钻孔（总进尺399米）用于评估通往矿山的道路建设 [9][10] - 所有钻探均采用岩心方法以确保精度，平均岩心采取率约为98%，质量控制样品未显示任何偏差或错误 [18] 项目许可进展 - 2025年10月27日，Donlin金矿项目被正式纳入联邦FAST-41计划，该计划旨在提高联邦许可过程的透明度、问责制和可预测性，预计将带来更高效的许可时间表 [11] - 作为被接受的一部分，Donlin金矿项目现已列入联邦许可仪表板，与项目的补充环境影响报告书相关联，美国陆军工程兵团将主导该报告书的编制过程 [12] - 2025年11月14日，阿拉斯加最高法院作出有利裁决，确认了该项目的矿山用水权以及自然资源部对拟建316英里天然气管道州属土地部分的通行权租赁批准 [14] - 公司继续支持阿拉斯加州为环境保护部颁发的《清洁水法》第401条水质认证进行辩护，这是州法院中对该项目许可的唯一剩余挑战，相关法律文件将于2025年底前提交 [15] 可研报告与项目开发 - 可研报告的招标书已于第三季度发出给具备相关专业知识的工程公司，公司有望在未来几个月内选定一家顶级工程公司来主导可研报告，预计可研报告将于2026年第一季度启动 [2][16] - 公司已聘请Wood公司在2026年第一季度前准备技术报告的临时更新，以满足监管要求 [21] - Donlin金矿项目拥有约3900万盎司的测定和指示矿产资源量（基于100%权益，总计5.41亿吨，平均品位约2.24克/吨），包含证实和概略储量，预计一旦投产，在27年的矿山寿命期内，年均黄金产量将超过100万盎司 [24] 区域能源协同效应 - 阿拉斯加能源基础设施开发势头不断增强，Glenfarne Alaska LNG与贝克休斯宣布战略联盟以推进阿拉斯加液化天然气项目，这些进展有望加强阿拉斯加的能源独立性，并为Donlin金矿提供获取本地化、经济燃料的潜在长期利益 [17]