2025财年第三季度业绩概览 - 公司第三季度营收与盈利均实现同比增长 营收达27.104亿美元 同比增长7.1% 但略低于市场预期的27.11亿美元 调整后每股收益为1.80美元 超出市场预期的1.59美元 同比增长16.1% [1][5][6] - 同店销售额同比增长1% 低于公司模型预期的1.5% 返校季过后因主要市场天气异常温暖 客流量有所放缓 但气温转凉后同店销售趋势增强 积极势头持续至11月 [1][6] - 净利润增长至27.06亿美元 其他收入下降1.9%至440万美元 [6] 利润率与盈利能力分析 - 毛利率为44.2% 同比提升30个基点 超出43.6%的预期 商品利润率提升10个基点 货运成本改善20个基点 [7] - 调整后的息税折旧摊销前利润为2.552亿美元 同比增长11.5% 调整后EBITDA利润率同比提升80个基点 调整后息税前利润为1.559亿美元 同比增长10.3% 调整后EBIT利润率同比提升60个基点 [10] - 调整后的销售、一般及行政管理费用为7.337亿美元 同比增长7.8% 若排除与破产收购租约相关的1100万美元成本 该费用占净销售额比例为26.7% 同比改善20个基点 优于27.4%的预期 [8] - 产品采购成本为2.14亿美元 高于去年同期的2.09亿美元 但占净销售额比例下降了40个基点 [9] 财务与资本状况 - 季度末现金及现金等价物为5.841亿美元 长期债务为20.2亿美元 股东权益为15.3亿美元 总流动性为15.3亿美元 包括5.84亿美元无限制现金和9.48亿美元ABL融资额度 [12] - 季度末总债务为20.4亿美元 包括定期贷款融资项下的17.2亿美元 2.97亿美元可转换票据 ABL融资项下无借款 [13] - 第三季度以6100万美元回购了213,972股普通股 当前回购计划下仍有4.44亿美元的授权额度 [13] 业绩驱动因素与战略进展 - 强劲的利润和盈利表现得益于有效的商品管理和运营执行 抵消了关税相关压力 [2] - 公司对新店开业计划的表现 经天气调整后的同店销售增长以及利润率扩张的快速进展感到鼓舞 [4] - 实现到2028财年约16亿美元营业利润的长期目标仍在正轨 [4] 2025财年第四季度业绩指引 - 预计总销售额将增长7%至9% 反映同店销售额增长0%至2% 公司维持此前发布的第四季度可比销售展望 因去年同期基数较高 [3][14] - 目前预计调整后EBIT利润率将较去年提升30-50个基点 此前展望为下降10个基点至提升30个基点 当前展望排除了第四季度约700万美元与破产收购租约相关的费用 [14] - 调整后每股收益预计在4.50至4.70美元之间 高于去年的4.13美元及此前预期的4.30至4.60美元 当前展望排除了第四季度约500万美元税后净费用 [15] 2025财年全年业绩指引更新 - 目前预计2025财年总销售额增长约8% 此前为增长7-8% 该增长建立在截至2025年2月1日的52周销售额增长11%的基础之上 [16] - 预计同店销售额增长1%至2% 此前52周期间增长4% 资本支出净额预计约为9.5亿美元 计划净新增104家门店 [17] - 调整后EBIT利润率目前预计较上一财年改善60-70个基点 此前展望为改善20-40个基点 该展望排除了本财年约3400万美元与破产收购租约相关的预期成本 [18] - 调整后每股收益目前预计在9.69至9.89美元之间 高于此前预测的9.19-9.59美元及去年实际的8.35美元 该预测排除了本财年约2600万美元税后净预期费用 并假设股本数约为6400万股 [19] 行业与股价表现 - 过去三个月 公司股价上涨1.9% 而同期行业指数下跌0.1% [22]