项目进展与资本支出 - 公司正在稳步推进Thacker Pass项目的建设活动 并签订了一系列长期采购协议以保障关键设备、基础设施和服务 [1] - 截至2025年9月30日 公司已为此投入约4.3亿美元 [2] - 预计2026年初将迎来重大进展 届时主要的长周期设备及大部分建筑材料将运抵Thacker Pass现场或温尼马卡的制造场 [2] 供应链与成本结构 - 公司从加拿大、中国、印度、阿联酋、土耳其及多个欧盟国家采购材料 多元化的供应链有助于确保及时交付 [3] - 公司约75%的总资本项目成本与劳动力、承包商和服务相关 这些因素不受关税直接影响 从而限制了关税的潜在影响 [3] 股价表现与同业比较 - 年初至今 公司股价上涨64% 而Zacks杂项采矿行业指数同期上涨19.4% [4] - 同期 同业公司必和必拓集团股价上涨8.4% TMC金属公司股价上涨376.8% [4] 估值与盈利预测 - 公司远期市盈率为负13.24倍 低于行业平均的15.56倍 [7] - 必和必拓的远期市盈率为13.41倍 TMC金属公司的远期市盈率为负17.85倍 [7] - 过去30天内 市场对公司2025年和2026年每股亏损的共识预期分别扩大了0.37美元和0.13美元 [9] - 根据共识预期趋势表 当前市场预计公司2025年全年每股亏损为0.58美元 2026年全年每股亏损为0.35美元 [10]