行业概况 - 电力公用事业行业因其高度监管的结构提供可预测的现金流和稳定回报，构成了一个引人注目的长期投资案例 [1] - 行业正经历向清洁能源的重大转型，通过淘汰煤电、扩大可再生能源发电以及投资输电项目来稳步减少排放 [2] - 核能作为可靠、无碳的基荷资源，其战略重要性正在恢复，以补充间歇性可再生能源 [2] Vistra公司分析 - 公司通过2023年收购Energy Harbor大幅扩展了其核电资产组合，并为此成立了专注于零碳发电的子公司Vistra Vision [3] - 公司正在推进与其核资产相关的清洁氢能计划，以利用《通胀削减法案》提供的联邦税收优惠 [3] - 过去60天内，2025年和2026年的每股收益共识预期分别上调了1.18%和0.71%，长期每股收益增长率为11.67% [6] - 当前股本回报率为64.04%，远高于行业平均的9.64% [9] - 2025年和2026年的销售预估同比增长率分别为18.01%和29.81% [12] - 债务与总资本比率为75.38%，高于行业平均的59.51% [14] - 基于未来12个月市盈率的估值倍数为20.93倍，高于行业平均的15.27倍 [15] - 过去六个月股价上涨了10.7% [16] Southern Company分析 - 公司通过其受监管的公用事业业务和对清洁能源的有针对性投资，提供可靠的长远价值 [4] - 拥有广泛的发电组合、坚实的客户基础和有利的监管框架，维持着稳定的盈利和持续的股息增长 [4] - 其脱碳努力，以核能扩张和增加可再生能源部署为重点，加强了其在能源转型中的地位 [4] - 过去60天内，2025年和2026年的每股收益共识预期保持不变，长期每股收益增长率为7.23% [8] - 当前股本回报率为12.52% [9] - 2025年和2026年的销售预估同比增长率分别为8.73%和4.87% [12] - 债务与总资本比率为65.34% [14] - 基于未来12个月市盈率的估值倍数为19.55倍 [15] - 过去六个月股价下跌了0.6% [16] 财务指标比较 - Vistra的销售和盈利增长预估、股本回报率以及股价表现均优于Southern Company [7][19] - 两家公司均使用高于行业平均水平的债务来为其业务提供资金，行业平均债务与总资本比率为59.51% [14] - 两家公司的利息保障倍数分别为2.2和2.8，表明均有足够的财务能力轻松履行利息义务 [14]