中国银河证券发布研报称，展望2026年，电子行业在AI驱动下正经历从算力基建到应用落地的关键转 折。行业整体估值偏高，投资逻辑需从估值扩张转向盈利兑现。核心机遇集中于三大方向：一是半导体 领域，算力国产化与存储大周期构成主线；二是消费电子，AI端侧智能化将重塑硬件生态，带来从整 机到零部件的价值重估；三是器件元件，PCB持续高景气，被动元件与光学升级同步受益。整体而言， AI正推动电子产业从数字化迈向智能化，价值重心向应用端迁移，为产业链各环节带来结构性机遇。 中国银河证券主要观点如下: 消费电子:小端侧快速渗透，大端侧加速升级 半导体:半导体上行持续，存储迎来大周期 2025年半导体行业处于快速成长中，预计2026年趋势保持。该行看好的几个方向：算力国产化大势所 趋，关注国产算力芯片。AI+有望驱动消费电子进入新一轮成长周期，这将拉动消费电子处理器等半导 体零部件的销售。存储芯片受益于算力需求大增，供需缺口迎来大周期。受AI HPC需求拉动，半导体 制造板块正处于新一轮增长周期中。在AI和HBM需求浪潮下，持续看好半导体国产装备板块。半导体 材料行业将保持量价齐升趋势，看好光刻胶、CMP抛光材料、湿电子化学 ...