评级下调与财务压力 - 评级机构惠誉将Asda母公司Bellis Finco的评级从“B+”下调至“B” 评级进一步深入垃圾级 可能推高其借贷成本 [1] - 公司约有38亿英镑的债务 利率上升增加了其偿债成本 [5] - 公司面临迫近的偿债压力 到2028年有约10亿英镑负债到期 其中包括欠前所有者沃尔玛的9亿英镑 [5] 经营业绩与市场挑战 - 公司市场份额已降至11.6%的历史低点 低于2024年11月Allan Leighton上任时的12.7% [5] - 激烈的价格竞争可能使公司提升食品销量和客流的计划更具挑战性 并进一步挤压利润 [7] - 公司承认今年利润将比此前预期下降更多 原因是投入更多资金进行降价 并受困于一次失败的10亿英镑IT系统转换 [2] 转型努力与执行风险 - 执行主席Allan Leighton提出了一项旨在通过降价、提升产品可得性和改善门店来赢回顾客的“战争基金”计划 [4] - 然而 转型努力尚未见效 惠誉的负面展望反映了“高度的执行风险”以及赢回顾客所需的进一步投资 [3] - 公司转型在6月遭遇进一步挫折 计划从沃尔玛IT系统切换的过程造成混乱 并导致部分产品供应出现问题 [6] 资产处置与财务影响 - 公司近期达成一项交易 出售并回租价值近6亿英镑的数十家超市 [2] - 上周出售30家超市和一个配送中心的交易旨在偿还债务 但将继续占用这些场地 导致公司租金支出增加 [6] - 出售回租交易将影响公司财务状况 因为需要支付更多租金 [2]