近期糖价表现 - 3月纽约11号糖期货价格上涨0.04点，涨幅0.27%，3月伦敦白糖期货价格上涨0.80点，涨幅0.19% [1] - 糖价在近期1个月高点下方进行盘整，但最终收高 [2] 价格支撑因素 - 印度食品部考虑提高用于汽油混合的乙醇价格，可能鼓励糖厂将更多甘蔗用于乙醇生产而非制糖，从而减少食糖供应 [2] - 印度食品部允许糖厂在2025/26年度出口150万吨糖，低于此前估计的200万吨，延续了自2022/23年度因降雨减产而实施的配额制度 [3] 价格压力因素 - 国际糖业组织预测2025-26年度全球食糖供应过剩162.5万吨，而2024-25年度为短缺291.6万吨 [4] - 国际糖业组织预测2025-26年度全球食糖产量将同比增长3.2%，达到1.818亿吨，主要因印度、泰国和巴基斯坦产量增加 [4] - 糖贸易商Czarnikow将其对2025/26年度全球食糖供应过剩预估上调至870万吨，较9月预估的750万吨增加120万吨 [5] - 巴西作物预报机构Conab将巴西2025/26年度糖产量预估从4450万吨上调至4500万吨 [6] - 巴西中南部地区10月下半月糖产量同比增长16.4%至206.8万吨，用于制糖的甘蔗压榨比例从去年同期的45.91%增至46.02% [6] - 截至10月，巴西中南部2025-26年度累计糖产量同比增长1.6%至3808.5万吨 [6] 近期市场影响 - 对全球食糖供应强劲的预期在过去一个月对糖价造成打击 [5] - 伦敦糖价在11月13日创下近4.75年新低，纽约糖价在11月6日跌至近5年低点，主要原因是巴西产量增加和全球供应过剩的讨论 [5]