市场现货价格 - 11月26日唐山市场热卷价格午后持稳，主流规格4.75-11.751500C普卷价格3220-3240元/吨，锰卷价格3350-3370元/吨 [1] - 同日上海市场沙钢产Q235B材质、5.51500C规格普热轧板卷市场报价集中在3380-3390元/吨 [1] 期货市场表现 - 11月26日热卷期货主力合约收盘报3304.00元/吨，日内微跌0.03%，最高价3310.00元/吨，最低价3294.00元/吨，成交量为302,766手 [1] 库存与仓单数据 - 截至11月25日，上期所热轧卷板期货仓单为113,732吨，较前一交易日减少2,656吨 [2] - 截至11月26日当周，全国热卷产量为411.09万吨，较上周减少1.49万吨 [2] - 当周厂内库存为103.53万吨，较上周增加2.27万吨，社会库存为350.76万吨，较上周减少2.15万吨 [2] - 当周总库存为454.29万吨，较上周微增0.12万吨，表观需求为410.97万吨，较上周减少7.67万吨 [2] 行业供需基本面分析 - 热卷供需格局有所好转，库存再度去化，但供应压力未解 [3] - 需求韧性存疑，基本面改善力度受限，利好效应有限 [3] - 当前相对利好在于估值偏低，预计走势将延续震荡运行态势 [3]