锌现货与期货市场行情 - 11月26日上海0锌锭现货价格报22400元/吨 相较于期货主力价格22355元/吨 现货升水45元/吨 [1] - 同日全国主要市场0锌锭现货报价在22190元/吨至22650元/吨之间 其中上海市场主流报价为22450元/吨 广东南储报价为22190元/吨 [2] - 11月26日沪锌期货主力合约收盘报22355元/吨 日内微涨0.04% 最高触及22425元/吨 最低下探22280元/吨 日内成交量为96212手 [2] 交易所库存数据 - 11月25日伦敦金属交易所LME锌库存为48000吨 较前一日增加575吨 其中注册仓单为44950吨 注销仓单为3050吨 注销仓单减少25吨 [3] - 11月25日上海期货交易所锌期货仓单为73819吨 环比前一个交易日增加922吨 [4] 行业基本面与机构观点 - 国内锌精矿供应持续紧张 多地加工费下调 上周国产锌精矿加工费环比回落至2350元/金属吨 进口锌矿加工费指数环比下降至73.05美元/干吨 进口锌精矿亏损维持在2000元/金属吨左右 预计后续加工费仍有下调预期 [5] - 供给端 炼厂利润及生产积极性好转 预计月产量维持在60万吨左右 锭端生产暂未受影响 [5] - 需求端依旧偏弱 随着天气转冷 北方户外施工渐停 部分下游开工受环保扰动有所下调 [5] - 短期锌市基本面偏弱 锌价或有所承压 中期来看 四季度矿端将有所收紧 加工费TC易跌难涨 或对供给端形成扰动 为锌价提供一定支撑 建议区间操作 [5] - 海外伦锌库存依旧维持在低位 [5]