公司评级与市场地位 - CIBC将Shopify目标价上调至200美元并维持“跑赢大盘”评级 认为市场共识预期过于保守且将公司列为2025年首选[2] - 公司被Reddit评为15只最佳长期持有股票之一[1] - Shopify是美国领先电商软件公司 市场份额约30% 高于主要竞争对手Wix的23% 平台占美国电商总额超12%[5] 2025年第三季度财务业绩 - 第三季度营收28亿美元 同比增长31.5% 超出分析师预期8000万美元[3] - 自由现金流同比增长20% 利润率达18%[3] - 运营收入同比增长21% 利润率为12%[3] - 毛利率同比略有下降 管理层归因于毛利率较低的商家解决方案收入占比提升[3] 2025年第四季度业绩展望 - 预计第四季度营收同比增长中高20%区间[4] - 预计运营支出占营收比例为30%-31%[4] - 预计自由现金流利润率将略高于第三季度[4]