股票分拆历史表现 - 自2002年IPO以来，公司股价累计上涨88900%，并进行了三次股票分拆[1] - 根据美国银行研究，股票分拆公告后12个月内，股票平均表现跑赢标普500指数13.5个百分点[3] - 历史数据显示，股票分拆公告后12个月平均回报率为25.4%，若公司表现符合历史平均，股价有望在2026年10月涨至136美元，较当前106美元有27%上行空间[5] 当前市场地位与竞争优势 - 公司为流媒体行业领导者，去年是下载量最大和月活跃用户最多的流媒体应用[8] - 竞争优势包括无传统资产拖累，可全力投入核心流媒体业务，以及作为行业先驱在获取用户和度过初期烧钱阶段方面有巨大先发优势[8] - 业务形成良性循环飞轮，更多订阅用户带来更多资源和数据以指导内容开发，从而持续产出优质节目以维持领导地位[8] 近期财务状况与市场预期 - 第三季度收入增长17%至115亿美元，但GAAP净利润因与巴西税务当局争议产生6.19亿美元意外支出，仅增长8%至25亿美元[9] - 若不计该支出，净利润增长率为34%，将超出华尔街共识预期[10] - 华尔街52位分析师给出的目标价中位数为139美元，较当前107美元有30%上行空间，当前股价较历史高点低14%[10]