AI对制药行业的影响 - AI显著压缩新药研发周期，从传统的10-15年缩短至3-6年，为药企带来额外10年以上的垄断定价窗口期 [2][3] - AI通过通宵及周末持续运行模型，排除无效路径并推动更多可行候选药物进入试验阶段，起到“倍增”科学家效率的作用 [3] - 研发效率提升将导致更多候选药物和获批药物，并使公司能更快将药物推向市场，从而延长其盈利周期 [4] 投资工具BMEZ分析 - BlackRock Health Sciences Term Trust（BMEZ）为封闭式基金，当前提供8.8%的股息收益率，并以相对于净资产价值13%的折价交易 [1][5][7] - 封闭式基金因份额固定，其交易价格会相对净资产价值出现折价或溢价，而ETF则按净资产价值平价交易 [6][7] - BMEZ折价交易意味着投资者以0.87美元价格购买价值1美元的资产，该折价可能因行业基本面改善而缩小或消除 [5][7] 关键持仓与监管环境 - BMEZ重要持仓Alnylam（ALNY）专注于RNA干扰技术，其股价在特朗普第二届任期内已上涨90% [8][9] - 监管压力曾导致投资者抛售医疗股，但药企通过游说使“最惠国待遇”定价方案停滞，并与政府达成协议获得更长的专利期、更快的审评速度和更清晰的报销规则 [10][11][12] - 尽管监管阴云消散且AI推动研发，BMEZ估值仍反映2024-25年药业抛售期的悲观情绪，存在定价错误 [13] 行业盈利前景 - AI驱动下，更快的药物开发周期将提振药企利润，进而推动其股价和BMEZ的净资产价值上涨 [5] - 行业专家预测，更短的研发周期将成为新常态，药企现金流将出现复利式增长 [3][4] - 拜登的《通胀削减法案》计划从2026年起对十种畅销药实施价格限制，预计对大型药企造成1600亿美元的利润冲击 [10]