月度期权到期事件概况 - 比特币在经历大幅回调后迎来月度期权到期 价格从高点下跌35%至81000美元后反弹至87000美元[1] - 此次回调使期权市场再度成为焦点 市场持仓转向更防御性的姿态[1] 期权市场数据摘要 - 到期期权合约总数为153778 BTC 其中看涨期权未平仓合约为92692 BTC 看跌期权未平仓合约为61086 BTC[2] - 到期合约名义总价值约为133亿美元 看跌看涨比率为0.66 显示看涨期权仍多于看跌期权但下行保护需求增长[2] - 看涨期权赋予持有人以设定执行价购买比特币的权利 反映看涨押注 看跌期权则赋予卖出权利 通常作为下跌保险[2] 关键价格水平与市场持仓 - 最大痛点价格为102000美元 比当前现货价格高出17% 显示比特币价格已大幅偏离期权卖方损失最小的水平[3] - 目前有34亿美元合约处于价内状态 约占总风险敞口的26% 另有100亿美元合约处于价外 约占74% 表明交易员大量押注价格将突破当前区间[3] - 未平仓合约最集中在80000美元执行价 这是盘面上最大的看跌集群 而看涨期权则堆叠在更高执行价 尤其是120000美元以上[4] 市场情绪与潜在波动 - 市场情绪仍然脆弱且处于深度恐惧中 大量价外头寸占主导地位[4] - 由于做市商围绕关键执行价调整对冲资金流 比特币在到期日前可能保持波动[4]