监管政策调整 - 联邦住房金融局为房利美和房地美设定了2026年各880亿美元的多户住宅贷款购买上限，两者总额高达1760亿美元[6] - 2025年的贷款上限为各730亿美元，总额1460亿美元，行业内部人士推测两家机构今年将达到上限[6] - 与2025年类似，为劳动力住房提供融资的公寓贷款将不计入明年上限，且至少50%的业务必须为使命驱动的可负担住房[6] 市场影响与资本可得性 - 监管机构提高贷款上限的决定预计将增强多户住宅市场的资本可得性[3] - 该决定预示着2026年的多户住宅贷款活动将比今年更活跃[4] - 多户住宅市场在2026年面临近900亿美元的到期债务，其中很大部分源于低利率环境（低于5%利率）[5] 行业参与者角色 - 到期债务主要由银行、商业抵押贷款支持证券和非银行贷款机构持有，这些机构在2026年可能采取更保守策略[5] - 房利美和房地美因此被定位为寻求再融资投资者的更强有力替代选择[5] - 扩大的贷款上限将使两家政府赞助企业有能力支持多户住宅市场[5]