核心财务表现 - 2025年第三季度总营收创历史新高，达217.9亿元，同比增长16.7% [1][2] - 第三季度车辆销售额为192亿元，同比增长15.0% [2] - 第三季度经调整净亏损为27.35亿元，同比大幅减亏38%，环比大幅减亏33.7% [1][2] - 公司预计第四季度总营收在328亿元至340亿元之间，同比增长66.3%至72.8% [3] 盈利能力指标 - 2025年第三季度汽车毛利率为14.7%，创近三年新高，较第二季度大幅提升4.4个百分点，较2024年三季度提升1.6个百分点 [1][2] - 毛利率提升得益于规模化效应、供应链优化带来的单车物料成本下降，以及高毛利车型交付占比显著提升，其中全新ES8自身毛利率已超过20% [3] - 公司预计第四季度整体毛利率将提升至18%，有望实现首次季度盈利 [3] 交付量表现 - 2025年第三季度交付新车8.7万辆，同比增长40.8%，环比增长20.8% [1][4] - 2025年10月交付量达4.04万辆，创月度历史新高，同比增长92.6% [1][4] - 截至2025年10月31日，累计交付量达91万辆，2025年至今交付24万辆，同比增长41.9% [4] - 公司预计第四季度交付量为12万辆至12.50万辆，同比增长65.1%至72%，将首次迈过季度10万辆大关 [5] 费用控制与运营效率 - 第三季度研发费用同比下降28%，主要得益于组织优化和研发效率提升 [2] - 销售、一般及行政费用同比仅增长1.8%，在交付量大幅增长的情况下实现了费用率的有效控制 [2] - 公司累计研发投入已超530亿元，全球专利数量达9300项 [2] 非车辆业务与多品牌战略 - 第三季度非车辆业务（包括二手车销售、技术服务、零配件及电能解决方案等）收入达26亿元，同比增长31.2% [3] - 公司拥有蔚来、乐道和萤火虫三个品牌，2025年10月蔚来品牌交付1.71万辆，乐道品牌交付1.73万辆，萤火虫品牌交付5912辆 [5] - 乐道L90自2025年7月末发布后，连续三个月月度交付量超过1万辆 [5] 产能与资金状况 - 三大品牌月产能已提升至5.6万辆，其中乐道品牌月产2.5万辆，为销量冲刺提供保障 [5] - 公司现金及等价物等资金储备达367亿元，且第四季度有33亿元战略投资即将到账，为发展提供资金保障 [3] - 年内融资已超百亿元，包括9月完成的10亿美元股权融资和合肥建投等国资股东的33亿元增资，资金将用于核心技术研发与充换电网络扩建 [5]