汽车行业整体运营表现 - 2025年1-10月汽车行业收入88778亿元，同比增长7.9% [1][8] - 2025年1-10月汽车行业成本78243亿元，同比增长8.7% [1][8] - 2025年1-10月汽车行业利润3895亿元，同比增长4.4%，行业利润率为4.4% [1][8] - 2025年10月单月行业收入10543亿元，同比增长8.6%，利润412亿元，同比增长13.7%，但利润率仅为3.9%，环比下降且低于去年同期的4.1% [1][8] 行业利润率与比较 - 汽车行业利润率4.4%显著低于下游工业企业6%的平均水平 [1][8] - 2025年10月利润率3.9%为近期低点，2025年1-10月利润率4.4%虽好于2024年，但仍处于历史次低位 [1][3] - 2024年汽车行业销售利润率为4.3%，较历史正常水平大幅下降 [3] 产销规模与结构变化 - 2025年1-10月汽车产量2733万台，同比增长11% [6][8] - 2025年1-10月新能源汽车产量1267万台，同比增长28%，渗透率达到46% [6] - 2025年10月新能源汽车产量171万台，同比增长19%，渗透率高达52% [6] - 同期燃油车产量1465万台，同比持平 [6] 单车经济指标分析 - 2025年1-10月产业链总体单车收入32.5万元，单车毛利润1.4万元 [4] - 单车毛利自2017年的2.3万元呈波动下降趋势，2023年为1.7万元，2024年为1.5万元 [4] - 2025年各月单车毛利波动较大，6月最高为2.4万元，3月最低为1.1万元 [4] 历史效益趋势 - 汽车行业利润率呈现长期下行趋势，从2017年的7.8%下降至2025年1-10月的4.4% [8] - 2025年单月利润增速波动显著，6月利润增速高达96.5%，而3月、5月、7月、8月则出现负增长 [8] 政策与产业链影响 - 消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，但汽车行业效益改善明显落后于其它消费品 [1] - 国家反内卷工作持续推进，有色金属矿业利润率超30%，上游钢铁行业利润大幅改善，汽车行业对改善产业链利润效果不错 [1][9] - 近期PPI下行，上游碳酸锂成本上升，车企盈利压力急剧增大 [9]