上市申请与市场地位 - 上海拓璞数控科技股份有限公司于2024年11月26日再次向港交所提交上市申请书，联席保荐人为国泰海通和建银国际，此前公司曾两度申请科创板并在问询后终止[1] - 公司成立于2007年，是中国高端智能制造装备供应商，专注于五轴数控机床的研发生产，产品主要应用于航空航天领域关键零部件加工[1] - 根据灼识咨询报告，公司2024年在中国航空航天五轴数控机床市场以11.6%的份额排名第一，在整体五轴市场排名第五[1] 财务表现与盈利状况 - 公司营收从2022年的1.36亿元增长至2024年的5.32亿元，年复合增长率达97.9%[2] - 净利润从2022年亏损1.97亿元和2023年亏损6234万元，转为2024年盈利688.6万元[2] - 2024年上半年营业收入为4.45亿元，同比增长41.2%，净利润增至0.94亿元，同比激增269.9%[3] - 报告期内，公司收到的政府补助及补贴分别为1930万元、2230万元和930万元，若扣除政府补助及补贴，2024年公司仍为亏损状态[2] 客户集中度与收入确认 - 报告期内，公司来自五大客户的收入分别占各年度总收入的98.3%、92.7%和79.5%[5] - 各期来自最大客户的收入分别占期内总收入的50.5%、58.4%及24.4%[5] - 受收入确认季节性影响，预计2024年下半年收入将低于上半年，全年增长持续性存疑，下半年净利润可能显著下降，全年盈利水平或不及上半年[3] 运营风险与财务状况 - 公司产品高度定制化导致生产交付周期较长，存在因延迟交付被客户罚款的风险，2023年曾因延迟交付向客户E支付810万元罚款，而2024年净利润为888.2万元[6] - 报告期各期末，公司存货分别为4.44亿元、5.89亿元和4.86亿元，分别占流动资产总值的45.3%、62.3%及65.4%[7] - 存货周转日分别为916天、849天及583天，整体较长，存货减值亏损拨备分别为1.08亿元、7420万元和4880万元[7] - 现金及现金等价物由2022年末的3.47亿元降至2024年末的1.34亿元，并进一步降至2025年10月末的0.94亿元，同时计息银行及其他借款截至2025年10月末达1.76亿元[7] 成本与费用结构 - 毛利润从2022年亏损2478.5万元转为2023年盈利1.16亿元和2024年盈利2.00亿元[4] - 研发开支从2022年的1.08亿元降至2023年的8991.7万元和2024年的8588万元[4] - 行政开支报告期内分别为6248.1万元、5986.9万元和6694.8万元[4]