经济活动状况 - 美联储褐皮书显示最近几周美国经济活动与上一份报告相比变化不大，但12个地区联储辖区中约有一半报告就业趋弱，两个地区报告小幅下降，一个地区报告小幅增长[1] - 一些零售商表示政府停摆对消费产生了负面影响[1] - 未来几个月经济活动放缓的风险增加[2] 劳动力市场 - 虽然裁员公告有所增加，但更多地区表示企业正在采取冻结招聘和自然减员等节省劳动力的策略，而不是直接裁员[1] - 劳动力市场正在走软，9月份失业率为4.4%，就业增长速度较此前水平有所放缓[2] 价格与成本压力 - 关税仍然是企业关注的问题，尤其是制造业和零售业的企业普遍反映投入成本面临压力[1] - 多家企业表示关税导致利润率下降或财务状况紧张，但也有一些企业表示由于需求下降或关税税率延迟或降低，价格有所下降[1] - 通货膨胀率已降至3%左右，但仍高于目标水平[2] 行业表现 - 高物价促使家庭谨慎消费，消费动力正在减弱[2] - 制造业仍处于收缩状态，10月PMI约为48.7[2] - 企业继续面临需求疲软和关税相关成本上升的问题[2] - 对利率敏感的行业表现低迷，尽管借款利率略有下降导致一些地区的贷款出现温和回升[2] 市场预期与表现 - 市场对于美联储12月降息已经确定，认为降息的可能性现在约为80%[2] - 由于市场预期美联储将降息，全球股市在因担心人工智能估值过高而引发的抛售潮后回升，接近抹去了11月份的跌幅[5] - 感恩节向来都会为美股提供一些乐观氛围，假期前美股维持四连涨，历史数据显示在感恩节当周美股上涨的可能性更大[5]