行业现状与投资者困境 - 境内ETF市场自2020年末至2025年三季度末呈现爆发式增长，产品数量从378只扩容至1325只，规模从1.11万亿元大幅增至5.63万亿元，中国已于2025年7月超越日本成为亚洲最大ETF市场 [1] - 市场产品供给趋于饱和，同质化严重，例如名称含“沪深300”的指数产品达159只，含“医药”的指数基金超46只，导致投资者面临选择困难 [1] - 投资者持有多个同主题基金（如科技主题）但发现其涨跌高度同向，无法有效分散风险或优化收益体验 [1] 公司战略转型：从工具提供商到解决方案工坊 - 公司认为当前指数市场的蓝海在于帮助投资者获得实在的收益体验，而非单纯堆砌产品数量，正尝试将业务从“被动投资工具”升级为“可穿越周期的资产配置解决方案” [2] - 该转型过程由三个核心环节组成：优质的产品、清晰有效的投资策略、与投资者高效直接的连接 [2] 产品布局：构建“精而足”的资产配置工具箱 - 公司产品布局不追求“大而全”，而是强调“精而足”，在关键宽基和核心赛道布局“精品”，在细分领域布局“全谱系” [3] - 产品矩阵覆盖主流宽基（如沪深300、中证500、创业板），并围绕“新质生产力”等方向布局前瞻性行业主题产品（如机器人ETF、芯片产业ETF），还推出了多只全市场独有的特色指数产品（如中证沪港深物联网主题ETF、中证电子ETF） [3] - 公司将产品体系比喻为“火锅图鉴”：宽基如主食提供基本盘，行业指数如配菜增强弹性，商品及策略性产品如调料优化风险收益，通过“核心+卫星”配置思路帮助投资者 [3] - 截至2025年11月，公司旗下指数基金覆盖宽基、行业主题、商品、债券指数、指数增强等多个类别，其中权益类指数基金规模达1323亿元 [4] 指数增强体系：AI赋能创造超额收益 - 指数增强产品结合被动投资与主动管理优势，是公募机构重要的利润增长点和差异化壁垒来源 [5] - 公司建立了以基本面为基础、AI为翼的α体系，并自研了更适用于A股投资的风险模型，旨在降低波动 [5] - 过去三年，公司指数增强产品的超额收益排名全部位于同类前40%，平均排名分位24.8%；信息比率排名全部位于同类前33%，平均排名分位22.7%；超额收益最大回撤全部位于同类前50%，平均排名分位17.6% [5] 智能投资工具与服务：提升投资者获得感 - 公司将研究成果转化为可落地的投资指南，例如与深交所合作推出以PB估值为核心的创业板策略定投，设置“低估多投、高估少投”及双重止盈机制 [7] - 公司联合生态伙伴开发多种智能投资工具：2025年4月在蚂蚁“指数+”专区上线行业轮动模型；6月与京东金融联合推出“策略目标投”，该工具上线后季度定投交易用户数、交易单量提升3-5倍；与平安证券联合推出“机构快车”投资工具，在2024年10月17日至2025年10月16日的回测期间，使用该工具的近一年收益率超同期沪深300收益37个百分点 [7] 行业展望：指数投资2.0时代 - 公司通过“产品+策略+服务”的组合，试图将指数投资从复杂的“选择题”转化为清晰的“操作题” [8] - 指数投资2.0时代被认为是从“拥有工具”走向“收获结果”，注重投资者真实收益体验的路径是破解同质化困局、开启下一轮增长的关键 [8]