行业背景 - 西部数据和Pure Storage均处于数据存储和企业存储硬件/软件行业，分别通过HDD/SSD制造以及闪存存储系统和软件驱动解决方案满足数据存储、管理和解决方案的需求[1] - 全球数据存储市场预计到2033年将达到13047亿美元，2025年至2033年的复合年增长率为16.44%，增长动力来自业务流程自动化、云计算激增以及远程工作的普及[2] 西部数据公司分析 - 公司作为硬盘驱动器公司，在支持数据密集型AI生态系统中扮演关键角色，业绩表现强劲，满足客户对艾字节存储的加速需求[3] - 本季度向客户发货总量达204艾字节，同比增长23%，其中包括220万台最新一代ePMR硬盘，CMR容量高达26TB，UltraSMR型号高达32TB[4] - 预计第二财季数据中心需求强劲将继续推动收入增长，更高容量硬盘的采用将改善盈利能力[5] - 本季度发货204艾字节，同比增长23%，由AI和云存储需求驱动[7] - 董事会批准将季度股息提高25%至12.5美分，自2025财年启动资本回报计划以来，已向股东回报7.85亿美元[7][8] - 第一季度产生6.72亿美元运营现金流，以5.53亿美元回购640万股股票，并支付3900万美元股息[8] - 公司股票远期市盈率为19.45倍，远低于Pure Storage的82.84倍，凸显估值吸引力[7][18] - 过去一年股价上涨120.6%，超过Pure Storage的62.2%和Zacks计算机存储设备行业57.8%的涨幅[17] - 2026财年每股收益共识预期在过去60天内上调13%至7.38美元[22] - 目前拥有Zacks排名第一[24] Pure Storage公司分析 - 公司继续受益于其企业数据云架构客户采用率的提高以及与超大规模企业的强劲合作[10] - 增长动力来自Pure Storage平台的价值，该平台建立在Purity操作系统的简单性和可靠性之上[11] - 对FlashBlade解决方案（包括FlashBlade//E）的需求不断增长，支持公司发展，FlashBlade为现代非结构化文件和对象工作负载提供多PB级性能[12] - 拥有不断增长且满意的客户群，行业领先的净推荐值达81，第二财季新增300多家客户，客户总数超过13,500家，包括62%的财富500强公司[13] - 订阅年度经常性收入达到近18亿美元，同比增长18%[13] - 2026财年每股收益共识预期在过去60天内停滞在1.97美元[19] - 目前拥有Zacks排名第三[24]