全球股市与风险资产情绪 - 全球股市在连续四天上涨后持稳 MSCI全球指数本月跌幅收窄至0.4% 而一周多前跌幅曾接近4% [1] - 市场上涨源于对美联储将比预期更快降息的押注 风险偏好回归 比特币一周来首次突破91,000美元 [1][2] - 货币市场定价显示 交易员预计下个月降息25个基点的概率约为80% 并倾向于到2026年底前再降息三次 而一周多前仅预计总共降息三次 [3] 行业与区域市场表现 - 日本和韩国股市表现优于区域同行 科技股领涨两地市场 [4] - 欧洲市场 德国DAX指数上涨0.3% 运动品牌Puma SE因获多方竞购兴趣股价大涨13% [4] - 英国市场 富时100指数和英镑变动不大 英国国债在秋季预算案公布后的反弹后部分回吐涨幅 [5] 宏观经济与政策展望 - 分析观点认为市场正在为典型的年底反弹做准备 主要情景是宏观经济环境将持续向好至2026年 企业盈利前景良好 且降息的滞后效应将带来额外助力 [4] - 英国财政大臣在秋季预算中规划了更大的财政缓冲空间 这提振了市场情绪 尽管增税措施给经济增长前景蒙上阴影 [5] - 分析认为英国政府采取了必要措施以保持债券市场的支持 尽管本轮偏向后置的财政整顿存在一定风险 [6]