核心观点 - 公司第二财季业绩超预期，营收和盈利均实现同比增长，但股价在财报后约一个月内下跌约10.3% [1][3] - 业绩增长主要受先进蜂窝集团和高性能模拟业务板块的健康需求推动，但连接与传感器集团收入下滑 [4][8] - 公司对第三财季业绩给出指引，同时分析师在财报后上调了预期 [11][12][13] 财务业绩 - 第二财季GAAP净收入为1.196亿美元，合每股1.28美元，而去年同期为净亏损1740万美元，合每股亏损0.18美元 [5] - 净销售额从去年同期的10.4亿美元增至10.5亿美元，超过市场预期的10.2亿美元 [6] - 非GAAP毛利润为5.262亿美元，毛利润率为49.7%，非GAAP营业费用降至2.735亿美元，非GAAP营业收入为2.526亿美元 [9] - 非GAAP净收入为2.083亿美元，合每股2.22美元，较去年同期的1.798亿美元（每股1.88美元）增长，超出市场预期0.19美元 [12] 业务板块表现 - 高性能模拟业务收入从去年同期的1.483亿美元增至1.746亿美元，增长主要由国防和航空航天业务的强劲收入驱动 [7] - 先进蜂窝集团收入为7.77亿美元，同比增长3.4%，得益于高端智能手机领域的增长 [8] - 连接与传感器集团收入为1.069亿美元，低于去年同期的1.468亿美元，主要因某大客户的超宽带产品量产延迟 [8] 增长动力与市场趋势 - 行业向DOCSIS 4.0标准的过渡推动了对公司宽带放大器的需求，基站小信号设备需求保持强劲 [6] - 在雷达、无人机、企业及AI数据中心、智能手机和可穿戴设备等领域均呈现良好增长势头 [6] - 国防和航空航天业务以及数据中心领域的发展势头稳固 [4][7] 现金流与资产负债表 - 截至2025年9月27日，公司拥有11亿美元现金及现金等价物，长期债务为15.4亿美元 [10] - 当季经营活动产生的净现金为8400万美元，自由现金流为4220万美元 [10] 业绩展望 - 公司预计第三财季营收为9.85亿美元（正负5000万美元），非GAAP毛利率预计在47%至49%之间 [12] - 第三财季非GAAP每股收益预计约为1.85美元（正负20美分） [12] 市场预期变动 - 在过去一个月中，投资者看到新的盈利预期呈上升趋势，共识预期的变动幅度达8.97% [13]