核心观点 - 大华继显维持阿里健康目标价7.8港元及“买入”评级 公司2026财年上半年业绩超预期 并重申全年增长目标[1] 财务业绩与预期 - 阿里健康2026财年上半年收入同比增长17%[1] - 2026财年上半年经调整净利润同比增长38.7%[1] - 上半年的收入及经调整净利润表现超出大华继显及市场普遍预期[1] 未来增长指引与预测 - 公司重申2026财年收入同比增长目标为10-15%[1] - 公司重申2026财年经调整净利润同比增长目标为20-30%[1] - 大华继显预计 在创新药物/保健产品增长、与阿里巴巴生态系统协同深化及AI应用扩大的推动下 阿里健康2026-2028财年营收复合年增长率将达到13%[1] - 大华继显预计同期经调整净利润复合年增长率将达到24%[1]