标普全球评级对Tether USDT的评估 - 核心观点：标普全球评级警告，由于部分储备资产价值下跌及透明度不足，Tether发行的稳定币USDT可能无法维持与美元1:1的挂钩，并给予其稳定性“薄弱”的评级 [1] - USDT储备资产构成与风险：USDT储备中很大一部分投资于短期美国国库券和美元现金等价物，但同时也包含比特币等其他高风险资产；若比特币等资产价值下跌，可能导致储备覆盖不足，使USDT抵押不足 [1][2][3] - 透明度与治理缺陷：公司未提供足够清晰的关于其托管人、交易对手或银行账户提供商的信息；在储备管理、风险偏好方面透明度有限，缺乏稳健的监管框架，且没有资产隔离措施来防范发行人破产 [2][3] - 市场地位与交易量：USDT是加密世界中交易量最大的数字代币，也是市值第三大的数字资产；过去24小时内，全球交易所的USDT交易额达769亿美元 [3] Tether公司回应与背景 - 公司立场：Tether强烈不同意标普全球的评级，并指出USDT在过去十多年中历经多次危机均保持完全韧性 [5][6] - 产品用途与定位：USDT由总部位于萨尔瓦多的公司Tether发行，主要被交易者用于在不依赖传统银行的情况下进出加密货币交易；它被宣传为数字美元，声称由美元、国债等资产储备支持以保持与美元稳定挂钩 [4] - 监管审查历史：监管机构已对Tether展开调查甚至提起诉讼，指控其储备支持不够透明；公司曾表示愿意接受四大会计师事务所之一的独立审计 [5]