比特币市场投资者结构分析 - 经济学家Mohamed El-Erian指出，比特币投资者金字塔结构“倒置”，尽管长期持有者基础在增长，但投机性的“游客”投资者仍占据主导地位，并引发了短期价格波动 [2] - 比特币近期的价格下跌与这些顶层“游客”投资者的大量撤离有关 [3] 比特币ETF资金流向 - 全球最大的加密货币投资工具iShares比特币信托ETF本月录得约22.7亿美元的资金流出，与10月份39.3亿美元的净流入形成戏剧性逆转 [4] - 整个现货比特币ETF市场本月迄今已录得约35.7亿美元的集体资金流出 [7] 关于资金流出数据的争议 - 彭博社分析师Eric Balchunas对引用的图表和数据提出异议，认为其“偏差很大”，并指出可能是错误数据或有意篡改以制造恐慌 [5] - Balchunas指出，11月的资金流出不到该基金总资产管理规模的3%，影响有限 [6] 比特币市场近期表现 - 比特币市场出现大幅回调，从上月的历史高点暴跌至81,000美元，抹去了今年以来的全部涨幅 [6]