黄金市场表现与驱动因素 - 金价在10月触及高点后回调 为投资者提供了逢低买入的机会[1] - 金价年内迄今涨幅超过50% 为投资者提供调整仓位的机会[2] - 市场波动凸显黄金作为避险资产的特性 吸引寻求贵金属敞口的投资者[2] - 推动黄金上涨的基本面因素在年底依然存在 包括“贬值交易”吸引投资者从法币转向黄金等硬资产[3] - 各国央行持续净买入黄金 推动黄金在全球储备中的占比达到近期高点[4] - 央行需求的相对规模和价格不敏感性使其成为黄金长期价格趋势的主要锚 而投资基金和投机性资金流驱动短期波动[4] 黄金投资工具分析 - Sprott Physical Gold Trust (PHYS) 和 Sprott Gold Miners ETF (SGDM) 为投资者提供黄金敞口的ETF机会[1][5] - PHYS通过基金份额提供便捷的黄金敞口 并赋予投资者将基金份额转换为实物金条的灵活性 规避储存黄金的后勤挑战[6] - SGDM通过追踪Solactive Gold Miners Custom Factors Index投资黄金矿业股 主要投资于有望从金价上涨中受益的大型黄金矿业公司[7] - 投资于专注于黄金矿业的行业ETF 可规避投资单一公司所固有的过度集中风险[7] 行业趋势与机遇 - 随着黄金需求增加 采矿等配套服务也可能随之上涨 此类上涨通常发生在金价已经反弹之后[7] - 央行购买应在价格盘整期间帮助维持金价[3]