市场流动性展望 - Ark Invest创始人Cathie Wood认为 近期影响AI和加密货币市场的流动性紧缩状况 可能在未来几周内逆转 她将当前市场环境描述为进入12月前的“动荡” 但认为挤压是“暂时的” [2] - 她指出三个因素解释了当前压力以及其可能很快消散的原因 并认为影响风险资产的资金挤压可能正在见顶 有信心条件正开始转向 [2] - 具体因素包括 美联储尚未结束量化紧缩 预计转变在12月10日 美国政府停摆风险已过 利率尚未下调 Wood预计12月会有行动 [7] 比特币长期观点与估值 - Ark Invest重申其对比特币长期看涨的150万美元价格目标保持不变 尽管更新了其比特币估值模型的部分内容 但公司的最高端观点依然完好 [1][3][8] - 分析师David Puell指出 根据Chainalysis数据 在发展中地区 比特币交易量占比约为“20%” 而稳定币占比为“40%至50%” 因此公司在模型中将新兴市场避险假设下调至先前水平的“20%” [4] - Puell补充 黄金市场规模已从“约17万亿美元大幅扩张至28万亿美元” 这有助于抵消模型其他部分的下调 [5] 稳定币的角色与影响 - Wood表示 稳定币正承担“我们曾认为比特币会扮演的角色之一” 即作为新兴市场的“保险政策” [3] - 她指出 稳定币规模迅速扩大 现已接近“3000亿美元” 这也为美国国债创造了“天然的买家” [3] 公司近期交易活动 - 根据Ark最新披露 Wood近期合计增持了超过“2000万美元”的Block、Coinbase、Circle及其他几家加密相关公司的头寸 [8] - 公司还增加了对ARK-21Shares现货比特币ETF的持仓 这些购买发生在今年加密货币股票最剧烈的回撤之一期间 [8][9]