日本央行货币政策预期与市场反应 - 市场对日本央行近期加息的预期持续升温 隔夜指数掉期显示交易员定价12月加息的概率已从两周前的32%升至57% [2] - 对货币政策敏感的两年期日本国债收益率已攀升至0.975% 为2008年以来最高水平 [2] - 投资者在日本央行行长植田和男下周关键演讲前保持紧张 该演讲被视为12月是否加息的成败关键 [3] 日本国债拍卖表现疲弱 - 日本两年期国债拍卖需求疲软 投标覆盖比率为3.53 低于10月前次拍卖的4.35及12个月平均值3.66 [1] - 需求疲弱的另一个迹象是尾部差价为0.012 显著高于上月的0.002 [1] - 拍卖后国债期货维持小幅下跌 [1] 影响国债需求的市场因素 - 投资者因财政部可能增加国债发行而购买意愿不强 正在等待补充预算后修订发行计划的细节 [5] - 一级交易商在会议上已要求增加两年、五年和十年期国债的销售 并减少超长期债券的发行 [4] - 尽管拍卖疲弱 但两年期国债因海外投资者需求及作为日本央行操作抵押品的作用而获得相对较好支撑 [6] 日本经济数据与政策背景 - 东京11月通胀保持稳定 工业产出意外上升 使日本央行有望很快加息 [7] - 在财政担忧持续存在的背景下 投资者仍将重点关注任何关于日本央行政策正常化时机变化的迹象 [6] - 尽管近期数据强劲 但自竹井隆一成为首相以来 日本央行行长植田和男一直不愿发表鹰派言论 [3]