文章核心观点 - 文章基于对10年期国债收益率的预测和利差分析，提供了未来五年抵押贷款利率的详细预测[1][9] - 核心观点是抵押贷款利率将与10年期国债收益率同步缓慢下降，从2025年的高点逐步回落并趋于稳定[4][10] 10年期国债收益率预测 - 德勤预计10年期国债收益率将在2025年维持在4.5%附近，从2026年开始缓慢下降至2027年的4.1%，并保持至2029年底[3][4][6] - 高盛预测10年期收益率将维持在4.1%附近直至2027年[7] - 美国国会预算办公室预测10年期收益率在2025年底为4.1%，2026年降至4%，随后稳定在3.9%附近直至2029年[7] 抵押贷款利率与国债利差分析 - 抵押贷款利率通常跟随10年期国债收益率方向变动，但两者之间存在利差，近年利差约为2.5个百分点，显著高于2010-2020年期间的1.5-2个百分点[2][8][11] - 基于历史变化，预测使用的利差范围较窄，为2.1-2.3个百分点[8][11] - 具体示例显示，当10年期收益率为4%且利差为2.5个百分点时，抵押贷款利率约为6.5%[11] 五年期抵押贷款利率具体预测 - 2025年：抵押贷款利率预测范围为6.6%-6.8%（基于国债收益率4.5%和利差2.1-2.3个百分点）[10] - 2026年：抵押贷款利率预测范围为6.4%-6.6%（基于国债收益率4.3%和利差2.1-2.4个百分点）[10] - 2027-2029年：抵押贷款利率预测范围均为6.2%-6.4%（基于国债收益率4.1%和利差2.1-2.7个百分点）[10]