比特币价格表现 - 比特币价格在每枚91000美元附近徘徊，较10月超过126000美元的历史高点下跌约28% [1] - 比特币正走向自2022年6月以来最糟糕的月度表现 [1] 机构资金流出 - 11月比特币交易所交易基金流出达到35亿美元，为自2月以来最大规模 [2] - 机构投资者已停止配置比特币，相关ETF已转变为卖家 [2] 稳定币活动放缓 - 稳定币铸造活动放缓，表明进入加密货币生态系统的资本减少 [3] - 上周约有8亿美元资金从加密货币流出并返回法定货币 [3] - 截至11月1日，稳定币总市值下降46亿美元 [4] 市场资金动向 - 资金不仅未能流入，实际上正在离开加密货币市场 [5] - 尽管美联储12月降息的鸽派言论在周一提振了比特币和其他资产，但预计反弹将在未来几天或12月9日FOMC会议前消退 [5] 市场复苏挑战 - 10月10日的杠杆清算事件在一天内清算了190亿美元，此后比特币难以恢复 [6] - 即使美联储在12月降息，也可能是一次鹰派降息，当前反弹应被视为极端恐惧下的短期超卖反应，而非可持续V型复苏的开始 [6] 长期持有者行为 - 长期持有者已在抛售下跌行情中的持仓，可能是预期比特币历史的四年周期 [7] - 比特币过去从峰值到谷底的表现很大程度上遵循每四年一次的供应削减（即“减半”），但许多投资者现在否认相同的轨迹会重演 [7]