核心观点 - 零售商正通过投资低价商品、调整产品组合和积极促销来应对假日季前的消费者负担能力危机 [1][3][4] - 消费者信心处于历史低位 导致消费行为转向注重价值和必需品 同时减少可自由支配支出 [2][4][6] - 尽管各公司表现不一 但整个零售行业普遍面临消费者谨慎、需求疲软和销售增长压力 [5][6] 消费者情绪与行为 - 密歇根大学消费者信心指数在11月降至51点 为1952年有记录以来的第二低点 仅略高于2022年6月的50点 [2] - 消费者在担忧就业、负担能力和关税的背景下变得“精挑细选” 努力控制预算并优先考虑价值 [4] - 消费者支出集中在最重要的领域 如食品、必需品和美容产品 同时在可自由支配品类中寻找符合潮流的优惠 [4] - 低收入消费者更倾向于选择价值型商品 [6] 零售商策略调整 - 零售商增加对低价商品的投入 并调整产品组合 为顾客提供以更低价格购物的机会 [3] - 零售商促销活动日益增多 但由于前景不明朗而如履薄冰 为避免假日季结束后库存积压而疯狂打折 [4] - 零售商通过营销“负担能力”和“价值”来吸引日益谨慎的消费者 [7] - 例如 Target最近降低了数千种日常食品和必需品的价格以帮助家庭管理预算 [4] 公司具体表现与展望 - Target因消费者信心处于三年低点而面临销售下滑 并不得不下调其年终利润指引 [4][5] - Home Depot指出“消费者不确定性及持续的住房市场压力”正在降低大型家装项目的需求 [6] - Lowe's预计可比销售额将“大致持平” 原因是“消费者态度谨慎” [6] - Sally Beauty Holdings观察到消费者“更倾向于选择价值型商品” [6]