公司核心战略：再造沃尔玛超市业态 - 沃尔玛中国宣布对自有品牌“沃集鲜”进行全面升级，近一年推出近千款新品（包含升级产品），覆盖生鲜、食品、饮料等核心品类 [2] - 公司明确将持续加码对沃尔玛超市门店改造与全渠道建设投入 [2] - 战略调整包括从商品、店型着手再造沃尔玛超市，并借鉴山姆会员店的经验 [2] 自有品牌战略调整与资源倾斜 - 沃集鲜品牌于2019年推出，原聚焦鲜食，现已将原属惠宜品牌的部分包装食品整合进自身体系，惠宜则转向专注家居日用品类 [3] - 沃集鲜产品在线下门店被集中陈列于核心动线的黄金位置，线上App设有独立专区 [4] - 在休闲零食的坚果炒货类别中，沃集鲜产品占84个SKU中的36个；在食用油类别中，44个SKU有15个来自沃集鲜 [4] - 近一年来，沃尔玛中国微信公众号发布了6篇提及沃集鲜的文章，而对惠宜和George品牌的宣传已大幅减少 [5] - 沃集鲜升级理念为“简单为鲜”，并坚持“简单配料、与头部品牌合作、稳定质价比”三大核心原则 [5] 与头部品牌合作的产品落地 - 洽洽、今麦郎、千禾味业、三元股份等公司为沃集鲜代工生产坚果、方便面、酱油、牛奶等产品 [6] - 合作品牌商透露，为配合沃尔玛战略转型，双方在原有直营模式外新增了沃集鲜代工合作模式 [6] - 沃集鲜对供应商设有严格审查标准，只有符合要求的企业才能获得合作资格 [6] 门店形态创新与社区店拓展 - 沃尔玛在深圳开出第一家社区店，截至目前已在深圳落地5家社区门店 [8] - 社区店以“小、精、近”为核心特质，提出“10分钟步行生活圈”概念，门店面积约500平米，聚焦一日五餐高质价比商品 [8] - 社区店提供约2000款精选商品，其中几百款为沃集鲜商品，是门店亮点 [8] - 公司表示社区店已在深圳进入规模化落地阶段，标志着全渠道服务战略迈入新里程 [8] 传统大卖场门店改造与新店型探索 - 2024年底至2025年初，沃尔玛在昆明开设两家新一代门店，货架高度从4.5米降至3.2米，取消冗长主通道，采用开放式陈列 [9] - 新门店新增果切区、西式餐吧、快食购和卤水熟食等区域 [9] - 2024年以来，公司在北京、贵州、辽宁等多地集中改造门店，通过大数据优化商品结构，新设季节性商品区、地方特产区和全球购等专区 [9] 借鉴山姆会员店经验进行差异化竞争 - 2026财年第三季度，沃尔玛中国净销售额同比增长21.8%，山姆交易量实现两位数增长，但沃尔玛超市门店数量从2019年的442家减少至2025年4月30日的334家 [2][10] - 在商品策略上，沃尔玛积极借鉴山姆选品逻辑但注重差异化，例如沃集鲜与山姆的同类矿泉水由不同工厂生产，单瓶折算价格分别为0.9995元与0.95元 [11] - 对于黑松露火腿苏打饼干，山姆版本定价约34.4元/kg，沃集鲜版本约35.05元/kg，但沃集鲜将其作为引流商品，新人可享0.1元/袋体验价 [11] - 抽样40款商品对比发现，约四分之一商品在沃尔玛平台售价低于山姆 [12] 行业竞争格局 - 传统商超如物美、永辉以及新零售代表盒马、叮咚买菜等均将自有品牌布局提升至战略高度 [6] - 社区零售赛道竞争激烈，盒马旗下“超盒算NB”社区店门店数已超过350家，每月以20家以上新店速度扩张 [8] - 德国平价社区超市奥乐齐（ALDI）在华门店总数已达80家，在江浙沪地区快速发展 [9]