科技股市场展望 - 2025年迄今纳斯达克综合指数已录得约20%的涨幅 尽管年初经历了困难开局并在前三个月大幅回调[1] - 基于1950年以来的历史趋势 牛市一旦持续三年 往往平均会延长至八年 当前牛市于上月满三周年 主要科技公司强劲的季度报告表明纳斯达克的涨势具有可持续性[2] - 科技板块在2026年可能迎来又一个好年景 纳斯达克指数有望将当前势头延续至2026年[1][2] 英伟达 (NVIDIA) - 作为人工智能芯片领导者 其增长未见放缓迹象 2025年迄今股价上涨34% 交易价格约180美元[4] - 数据中心图形处理器需求持续超过供应 首席执行官黄仁勋指出 Blackwell芯片销售火爆 云端GPU已售罄 人工智能系统的普及持续推高其硬件需求[6] - 超大规模数据中心客户已表示可能在明年增加对英伟达AI芯片的支出[6] - 截至2026年底的五个季度内 公司有待履行的已预订订单价值3070亿美元 显著高于过去四个季度产生的1870亿美元营收[7] - 管理层在最新财报电话会上表示持续获得更多AI芯片订单 为满足巨大积压订单 正以稳健速度建立库存 上季度库存增长32% 供应承诺增长63%[9] - 分析师预测其2027财年每股收益将跃升58%至7.43美元 公司当前远期市盈率仅为23倍 低于纳斯达克100指数32倍的市盈率 市场可能因其预期的惊人增长而给予更高估值倍数[10] 应用数字 (APPLIED DIGITAL) - 2025年股价已飙升211%至约24美元 但较10月高点下跌约33%[12] - 公司业务为设计和建造运营面向AI和高性能计算的数据中心 目前正在北达科他州建设两个此类综合体[13] - 已将其数据中心以15年租约出租给CoreWeave和另一家超大规模提供商 预计到2027年在线容量将达到700兆瓦 而当前容量为286兆瓦[13] - 现有五年期租约代表潜在收入160亿美元 公司已获得50亿美元融资 将帮助其长期开发超过2吉瓦（即2000兆瓦）的数据中心容量 公司实际开发管道目前超过4吉瓦[14] - AI数据中心需求增长应为其未来几年后的增长铺平道路 公司当前市销率为28倍 若几年后其市销率降至8.4倍（与美国科技行业平均销售倍数一致）并实现分析师预期的9.7亿美元营收 其市值可能跃升至84亿美元 较当前水平高出27%[16][17]