聚酯产业链概况 - 聚酯是国内重要大宗商品 提供国内70%纺织品原料并广泛应用于包装领域 产业链条长且与人民生活密切相关[1] 风险管理工具发展历程 - 2006年全球首个聚酯期货品种PTA期货在郑商所上市 开启化工品期货篇章[2] - 2019年推出PTA期权 提供更精细化风险管理工具[2] - 2020年上市短纤期货 将风险管理覆盖范围延伸至下游纺织原料[2] - 2023年上市PX期货与期权及短纤期权 补齐上游原料风险管理短板[2] - 2024年推出瓶片期货与期权 覆盖下游非纤用聚酯领域[3] - 目前已建成覆盖PTA 短纤 PX 瓶片四大品种的完备工具体系 实现从原料到产品的风险管理闭环[3] 期货市场功能发挥 - 聚酯期货改变行业原有价格机制 成为现货定价基准 目前近100%PTA现货贸易按"期货价格+升贴水"方式定价[4] - 期货价格成为企业经营的"稳定器" 帮助企业锁定加工费 规避价格风险 实现稳定经营[5] - 产业构建起以"期货价格+升贴水"为定价基准 期现结合模式普遍应用的良好生态[5] 国际化进程与价格影响力 - 2018年PTA期货成为首批引入境外交易者的特定期货品种[6] - 2022年以来先后允许QFII和RQFII参与PTA 短纤 PX 瓶片期货期权合约交易[6] - 郑商所获得香港证监会自动化交易服务提供者牌照及新加坡认可市场运营商资格 并与多家境外交易所签订合作备忘录[7] - PTA期货价格影响PTA现货国际贸易定价 并被应用于PX 瓶片和短纤等上下游品种国际贸易中[7] 市场地位与未来方向 - 聚酯板块已成为国内期货市场中产业链品种全 市场规模大 功能发挥好 产业认可度高的"明星板块"[8] - 下一步将聚焦做精做细存量品种 扩大对外开放 扎实做好产业服务等方面[8]